天津無縫鋼管巨量庫存壓頂

　　2015年以來現貨無縫鋼管價格大幅下跌，天津無縫鋼管廠和貿易商出貨狀況明顯變差。后期天津無縫鋼管經營狀況可能持續惡化，無縫鋼管行業去產能步伐會加快。

　　由于天津無縫鋼管價格大幅下跌，按照目前原料價格計算，無縫鋼管生產虧損幅度已經達到每噸百元左右，全國盈利鋼廠占比已經由前期的80%下降至46%左右。無縫鋼管生產利潤率與無縫鋼管產量存在明顯的正相關性，現在無縫鋼管廠生產利潤率大幅下降，生產積極性料將減弱，已經有部分無縫鋼管廠加大檢修力度。但是大規模減產或者停產可能還需要每噸無縫鋼管虧損幅度達到無縫鋼管廠生產的邊際成本。

　　近期，天津無縫鋼管價格出現明顯下跌。一方面冬季需求疲弱，加上市場資金緊張，天津無縫鋼管http://www.tongtongyao.com.cn/廠和貿易商多降價出貨，天津無縫鋼管市場供多需少矛盾激化。近期，沙鋼把無縫鋼管出廠價格大幅下調120元/噸，市場擔憂情緒加重。另一方面，考慮到經濟結構轉型升級和股市行情火熱的影響，央行主要采取定向調控的策略，大規模貨幣寬松的預期明顯減弱。

　　在上游成本塌陷的情況下，2014年無縫鋼管廠生產利潤較高。雖然近期鋼價大幅下跌，但是在邊際效益支撐下，無縫鋼管廠對于市場惡化的反應略顯遲鈍，近期高爐開工率維持在高位。

　　另外，由于下游需求不佳，鋼貿商持續去庫存，天津無縫鋼管產量陸續轉為鋼企庫存，導致年前無縫鋼管廠去庫存壓力加大。截至1月上旬，重點無縫鋼管廠庫存量為1363萬噸，比去年同期上升12%，而且相比1000萬噸的正常庫存量存在30%的下降空間。

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下個月無縫鋼管價格或有回升???國內訂單萎縮無縫鋼管廠虧損增多

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